中國外匯儲(chǔ)備超萬億美元 百姓能否享受好處
中國人民銀行1月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2006年12月末，中國國家外匯儲(chǔ)備余額為10663億美元,，同比增長30.22％，增幅比上年下降4個(gè)百分點(diǎn),。全年外匯儲(chǔ)備增加2473億美元,，同比多增384億美元,。
近兩年，我國外匯儲(chǔ)備以每年2000億美元的速度攀升,。早在去年2月份,，中國就已超過日本，成為世界第一外匯儲(chǔ)備國,。
隨著改革開放的深入,，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，多年來外國投資的涌入和外貿(mào)高速發(fā)展,，是外匯儲(chǔ)備大量增加的主要原因,。但此后，投機(jī)資金的流入,，和一段時(shí)間貿(mào)易順差不斷膨脹,，導(dǎo)致美元充斥中國。正常情況下,，美元過量會(huì)推高人民幣匯率,，為了維持人民幣幣值的穩(wěn)定，中國央行買下了幾乎全部流入國內(nèi)的外匯,，在自己的資產(chǎn)負(fù)債表上管理這些資金,。這些外匯,，都變成了國家的外匯儲(chǔ)備,。
多不多
“1萬億元是個(gè)大數(shù)目，但也是塊燙手的山芋,?！敝袊鴩H金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘此前表示。
去年10月,，國務(wù)院總理溫家寶表示,，外匯儲(chǔ)備的增加“增強(qiáng)了中國的綜合國力、國際支付能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力”,。不過他也承認(rèn),，外匯儲(chǔ)備流回地方金融系統(tǒng)，助長了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的扭曲,。
“圍繞著外匯儲(chǔ)備規(guī)模,，國內(nèi)學(xué)界進(jìn)行了大量的研究，但沒有得出一致的結(jié)論,?！敝袊缈圃航鹑谘芯克泿爬碚撆c貨幣政策研究室主任彭興韻博士今天介紹，一般認(rèn)為,，外匯儲(chǔ)備規(guī)模取決于進(jìn)口需求,、GDP規(guī)模,、償還外債的需要與資金流向有關(guān)。
西方國家通常有一個(gè)說法,，就是外匯儲(chǔ)備至少要能夠應(yīng)付3個(gè)月或半年的進(jìn)口量,。國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)了主要國家的外匯儲(chǔ)備，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)規(guī)則提出了如下觀點(diǎn)——外匯儲(chǔ)備規(guī)?！跋孪逓檫M(jìn)口加償外債的1／5,，上限為1／3”。此外,，外匯儲(chǔ)備與GDP之比不應(yīng)超過10％,。2005年底，中國的外匯儲(chǔ)備與GDP之比達(dá)到了35％左右的水平,。按照這樣的標(biāo)準(zhǔn),，中國的外匯儲(chǔ)備顯然是多了。
曾有報(bào)道稱,，去年10月底,，我國外匯儲(chǔ)備額跨過1萬億美元門檻幾成定局。中國人民銀行行長周小川當(dāng)月在被問到外匯儲(chǔ)備量時(shí)也說：“已經(jīng)夠了,?！?nbsp;
一些分析人士認(rèn)為，周小川干凈利落的言語可以解讀為,，中央政府已確定自己需要留出傳統(tǒng)意義外匯儲(chǔ)備的數(shù)額,，作為對沖金融風(fēng)險(xiǎn)的國家保險(xiǎn)基金。
國務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏斌曾提出,，要滿足這一目的,，中國政府需要大約7000億美元的外匯儲(chǔ)備。其他評論人士提出的數(shù)額與其大體相似,。這意味著,，多余的3000億美元外匯儲(chǔ)備，可酌情在其他領(lǐng)域支出,。
“在目前情形下,，外匯儲(chǔ)備大量增加的局面很難改變?！迸砼d韻解釋,，一方面，外貿(mào)順差在短期內(nèi)難以改變,；另一方面,，外國直接投資、QFII（合格境外投資者）、熱錢流入的規(guī)模也會(huì)越來越大,，雖然嚴(yán)格地說這些錢不一定最終成為外匯儲(chǔ)備,，但確實(shí)導(dǎo)致了外匯儲(chǔ)備的增加。
怎么用
外匯儲(chǔ)備的巨大價(jià)值,，使得中國內(nèi)部關(guān)于國家應(yīng)如何管理乃至花費(fèi)這些資金的激烈辯論浮出了水面,。
彭興韻介紹，這些爭論主要分為3個(gè)層面：首先是巨額外匯儲(chǔ)備該由誰管,，財(cái)政部還是央行,？其次，多余的外匯儲(chǔ)備怎么花,，用來購買實(shí)物產(chǎn)品還是金融產(chǎn)品,？第三，外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)是否調(diào)整,，繼續(xù)大量持有美元還是換成其他貨幣,？人們討論更多的是這筆錢怎么花。
國務(wù)院副總理曾培炎在去年12月曾表示中國礦產(chǎn)資源合理利用,、保護(hù)管理工作情況時(shí)透露,，中國將建立礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備制度，利用外匯儲(chǔ)備較多的條件,，增加國家戰(zhàn)略性資源的儲(chǔ)備,。
有消息稱，鑒于黃金被視為對沖美元匯率走低風(fēng)險(xiǎn)的一種工具,，中國政府還在考慮是否買入黃金,。中國的外匯儲(chǔ)備主要投資于西方發(fā)達(dá)國家的債券、外幣存款等,，或存放在國外的大銀行,。彭興韻說，在中國外匯儲(chǔ)備中,，估計(jì)有將近2／3購買了美國的政府債券。
“外匯儲(chǔ)備的使用應(yīng)該非常小心,?！迸砼d韻說，因?yàn)樗吘故钦畠?chǔ)備,，首要任務(wù)是維系金融穩(wěn)定,。此外，中國將大量美元外匯儲(chǔ)備進(jìn)行投資,，也存在著不容忽視的投資風(fēng)險(xiǎn),。例如，美國政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整導(dǎo)致美元匯率發(fā)生變化,，中國持有的美元資產(chǎn)在自動(dòng)縮水,，相反卻減輕了美國政府償還中國外債的負(fù)擔(dān),，這是已經(jīng)發(fā)生且還將繼續(xù)發(fā)生的事情。
“可以考慮把部分儲(chǔ)備注資到一些公司,，進(jìn)行股權(quán)投資,。”易憲容日前撰文指出,，中央?yún)R金公司就是一個(gè)很好的探索,，從其投資的境內(nèi)金融企業(yè)來看，其中建行已取得明顯效益,。應(yīng)該考慮對一些知名跨國公司如能源等相關(guān)企業(yè)進(jìn)行投資和收購,。這樣做不僅可獲取收益，而且能形成你中有我,、我中有你的態(tài)勢,，有助于與國外企業(yè)進(jìn)行更好的合作與發(fā)展。
百姓能否享受好處
“外匯儲(chǔ)備激增是我國經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn),?！迸砼d韻說，由貿(mào)易順差引致的外匯儲(chǔ)備增加,，反映了國內(nèi)總需求不足,，國內(nèi)需求不足在宏觀層面上又進(jìn)一步表現(xiàn)為中國的國內(nèi)儲(chǔ)蓄大于國內(nèi)投資。外商直接投資引起的外匯儲(chǔ)備增加,，意味著中國將許多的良好投資機(jī)會(huì)拱手讓給了外國人,。另外，在人民幣升值預(yù)期影響下,，國際熱錢涌入引起外匯儲(chǔ)備增加,，導(dǎo)致了中國房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的快速上漲。
彭興韻說,，老百姓并不能直接享受大規(guī)模外匯儲(chǔ)備的好處,，有時(shí)外匯儲(chǔ)備增加可能還會(huì)給百姓生活帶來不利影響。他說,，人民幣升值引起的外資流入與外匯儲(chǔ)備增加有關(guān),。外資的流入，在一定程度上導(dǎo)致了資本市場和房價(jià)的上漲,。股市等資本市場的上漲,，可以令更多投資者獲益，但房價(jià)上漲,，可能會(huì)讓沒買房的人付出更多成本,。 (記者 郭永剛)
近兩年，我國外匯儲(chǔ)備以每年2000億美元的速度攀升,。早在去年2月份,，中國就已超過日本，成為世界第一外匯儲(chǔ)備國,。
隨著改革開放的深入,，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，多年來外國投資的涌入和外貿(mào)高速發(fā)展,，是外匯儲(chǔ)備大量增加的主要原因,。但此后，投機(jī)資金的流入,，和一段時(shí)間貿(mào)易順差不斷膨脹,，導(dǎo)致美元充斥中國。正常情況下,，美元過量會(huì)推高人民幣匯率,，為了維持人民幣幣值的穩(wěn)定，中國央行買下了幾乎全部流入國內(nèi)的外匯,，在自己的資產(chǎn)負(fù)債表上管理這些資金,。這些外匯,，都變成了國家的外匯儲(chǔ)備,。
多不多
“1萬億元是個(gè)大數(shù)目，但也是塊燙手的山芋,?！敝袊鴩H金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘此前表示。
去年10月,，國務(wù)院總理溫家寶表示,，外匯儲(chǔ)備的增加“增強(qiáng)了中國的綜合國力、國際支付能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力”,。不過他也承認(rèn),，外匯儲(chǔ)備流回地方金融系統(tǒng)，助長了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的扭曲,。
“圍繞著外匯儲(chǔ)備規(guī)模,，國內(nèi)學(xué)界進(jìn)行了大量的研究，但沒有得出一致的結(jié)論,?！敝袊缈圃航鹑谘芯克泿爬碚撆c貨幣政策研究室主任彭興韻博士今天介紹，一般認(rèn)為,，外匯儲(chǔ)備規(guī)模取決于進(jìn)口需求,、GDP規(guī)模,、償還外債的需要與資金流向有關(guān)。
西方國家通常有一個(gè)說法,，就是外匯儲(chǔ)備至少要能夠應(yīng)付3個(gè)月或半年的進(jìn)口量,。國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì)了主要國家的外匯儲(chǔ)備，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)規(guī)則提出了如下觀點(diǎn)——外匯儲(chǔ)備規(guī)?！跋孪逓檫M(jìn)口加償外債的1／5,，上限為1／3”。此外,，外匯儲(chǔ)備與GDP之比不應(yīng)超過10％,。2005年底，中國的外匯儲(chǔ)備與GDP之比達(dá)到了35％左右的水平,。按照這樣的標(biāo)準(zhǔn),，中國的外匯儲(chǔ)備顯然是多了。
曾有報(bào)道稱,，去年10月底,，我國外匯儲(chǔ)備額跨過1萬億美元門檻幾成定局。中國人民銀行行長周小川當(dāng)月在被問到外匯儲(chǔ)備量時(shí)也說：“已經(jīng)夠了,?！?nbsp;
一些分析人士認(rèn)為，周小川干凈利落的言語可以解讀為,，中央政府已確定自己需要留出傳統(tǒng)意義外匯儲(chǔ)備的數(shù)額,，作為對沖金融風(fēng)險(xiǎn)的國家保險(xiǎn)基金。
國務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏斌曾提出,，要滿足這一目的,，中國政府需要大約7000億美元的外匯儲(chǔ)備。其他評論人士提出的數(shù)額與其大體相似,。這意味著,，多余的3000億美元外匯儲(chǔ)備，可酌情在其他領(lǐng)域支出,。
“在目前情形下,，外匯儲(chǔ)備大量增加的局面很難改變?！迸砼d韻解釋,，一方面，外貿(mào)順差在短期內(nèi)難以改變,；另一方面,，外國直接投資、QFII（合格境外投資者）、熱錢流入的規(guī)模也會(huì)越來越大,，雖然嚴(yán)格地說這些錢不一定最終成為外匯儲(chǔ)備,，但確實(shí)導(dǎo)致了外匯儲(chǔ)備的增加。
怎么用
外匯儲(chǔ)備的巨大價(jià)值,，使得中國內(nèi)部關(guān)于國家應(yīng)如何管理乃至花費(fèi)這些資金的激烈辯論浮出了水面,。
彭興韻介紹，這些爭論主要分為3個(gè)層面：首先是巨額外匯儲(chǔ)備該由誰管,，財(cái)政部還是央行,？其次，多余的外匯儲(chǔ)備怎么花,，用來購買實(shí)物產(chǎn)品還是金融產(chǎn)品,？第三，外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)是否調(diào)整,，繼續(xù)大量持有美元還是換成其他貨幣,？人們討論更多的是這筆錢怎么花。
國務(wù)院副總理曾培炎在去年12月曾表示中國礦產(chǎn)資源合理利用,、保護(hù)管理工作情況時(shí)透露,，中國將建立礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備制度，利用外匯儲(chǔ)備較多的條件,，增加國家戰(zhàn)略性資源的儲(chǔ)備,。
有消息稱，鑒于黃金被視為對沖美元匯率走低風(fēng)險(xiǎn)的一種工具,，中國政府還在考慮是否買入黃金,。中國的外匯儲(chǔ)備主要投資于西方發(fā)達(dá)國家的債券、外幣存款等,，或存放在國外的大銀行,。彭興韻說，在中國外匯儲(chǔ)備中,，估計(jì)有將近2／3購買了美國的政府債券。
“外匯儲(chǔ)備的使用應(yīng)該非常小心,?！迸砼d韻說，因?yàn)樗吘故钦畠?chǔ)備,，首要任務(wù)是維系金融穩(wěn)定,。此外，中國將大量美元外匯儲(chǔ)備進(jìn)行投資,，也存在著不容忽視的投資風(fēng)險(xiǎn),。例如，美國政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整導(dǎo)致美元匯率發(fā)生變化,，中國持有的美元資產(chǎn)在自動(dòng)縮水,，相反卻減輕了美國政府償還中國外債的負(fù)擔(dān),，這是已經(jīng)發(fā)生且還將繼續(xù)發(fā)生的事情。
“可以考慮把部分儲(chǔ)備注資到一些公司,，進(jìn)行股權(quán)投資,。”易憲容日前撰文指出,，中央?yún)R金公司就是一個(gè)很好的探索,，從其投資的境內(nèi)金融企業(yè)來看，其中建行已取得明顯效益,。應(yīng)該考慮對一些知名跨國公司如能源等相關(guān)企業(yè)進(jìn)行投資和收購,。這樣做不僅可獲取收益，而且能形成你中有我,、我中有你的態(tài)勢,，有助于與國外企業(yè)進(jìn)行更好的合作與發(fā)展。
百姓能否享受好處
“外匯儲(chǔ)備激增是我國經(jīng)濟(jì)失衡的表現(xiàn),?！迸砼d韻說，由貿(mào)易順差引致的外匯儲(chǔ)備增加,，反映了國內(nèi)總需求不足,，國內(nèi)需求不足在宏觀層面上又進(jìn)一步表現(xiàn)為中國的國內(nèi)儲(chǔ)蓄大于國內(nèi)投資。外商直接投資引起的外匯儲(chǔ)備增加,，意味著中國將許多的良好投資機(jī)會(huì)拱手讓給了外國人,。另外，在人民幣升值預(yù)期影響下,，國際熱錢涌入引起外匯儲(chǔ)備增加,，導(dǎo)致了中國房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的快速上漲。
彭興韻說,，老百姓并不能直接享受大規(guī)模外匯儲(chǔ)備的好處,，有時(shí)外匯儲(chǔ)備增加可能還會(huì)給百姓生活帶來不利影響。他說,，人民幣升值引起的外資流入與外匯儲(chǔ)備增加有關(guān),。外資的流入，在一定程度上導(dǎo)致了資本市場和房價(jià)的上漲,。股市等資本市場的上漲,，可以令更多投資者獲益，但房價(jià)上漲,，可能會(huì)讓沒買房的人付出更多成本,。 (記者 郭永剛)
