人民幣升值進(jìn)入新的加速期
人民幣升值速度近日陡增，連續(xù)兩個(gè)交易日,，人民幣對美元中間價(jià)分別上漲310個(gè)基點(diǎn)和193個(gè)基點(diǎn),，兩天升值0.66%,。而且，兩天來人民幣對日元,、歐元,、英鎊、港元等一籃子貨幣也在大幅升值,。
分析人士指出,，一個(gè)多月來,，人民幣升值進(jìn)入一個(gè)新的加速期。除了內(nèi)部因素外,，美元前景不明和日元套息交易成為背后“推手”,。這種趨勢可能還會持續(xù)一段時(shí)間。
外匯市場專家認(rèn)為,，短期來看,，美國發(fā)布半年匯率報(bào)告是刺激人民幣升值的重要因素。中國剛剛公布的5月份順差達(dá)224.5億美元,，美國又一次指責(zé)人民幣升值過慢導(dǎo)致中美貿(mào)易失衡加劇,。美國商務(wù)部稱，4月對華貿(mào)易逆差比3月擴(kuò)大21.2億美元至193.7億美元,，而部分議員預(yù)測全年對華逆差可能擴(kuò)大到3000億美元,。
要降低美貿(mào)易逆差，不是靠美元對其他貨幣大幅貶值,，就是靠人民幣兌美元大幅升值,。美國政府又試圖保住“強(qiáng)勢美元”的面子，因此屢屢敦促人民幣加快升值,。
美元疲弱的局面已經(jīng)持續(xù)了很長一段時(shí)間,。美元貶值一方面是由美國經(jīng)濟(jì)增長方式?jīng)Q定的。美國通過輸出美元,，買入低端消費(fèi)品和石油,，全球美元數(shù)量膨脹必然帶來貶值的后果。另一方面,，目前美國經(jīng)濟(jì)前景不明朗，加息和降息跡象一時(shí)都難以看到,，這也造成美元指數(shù)在2002年以來的底部徘徊,。美元對其他貨幣疲弱造成人民幣被動(dòng)加快升值步伐。
日元貶值則是人民幣升值加速的另一“推手”,。中國匯改后日元對人民幣累計(jì)貶值17.4%,。事實(shí)上，日元貶值并非像日本和美國政府聲稱的那樣完全由市場決定,，而是由日本的低利率決定,。日元貶值和低利率，促使投資者低息借日元,，轉(zhuǎn)投其他國家進(jìn)行套息交易,。其中一部分成為中國市場上的“熱錢”，拉大了中國國際收支不平衡,，反過來又加重人民幣升值壓力,。據(jù)測算,，中日利差約2%-3%，即使按照銀行存款利率計(jì)算,，兩年來“熱錢”從日本進(jìn)入中國的收益估計(jì)在20%以上,。
從去年開始，日本經(jīng)濟(jì)明顯轉(zhuǎn)好,，今年以來,，其通貨膨脹水平在提高，因此關(guān)于日元加息的猜測不斷,。然而,，日元匯率及利率“該升不升”，目前仍維持低利率,、弱日元的狀況,，市場對短期甚至中期日元升值逐漸不抱希望。
專家認(rèn)為,，日元貶值,、美國經(jīng)濟(jì)前景不明等因素是促使人民幣升值加速的重要力量。由于這些因素短期內(nèi)難以改變,，人民幣升值加速可能會持續(xù)一段時(shí)間,。(記者 王棟琳)
