股市暴跌：“恐慌已戰(zhàn)勝理性”
“散戶就像游沙一樣,，籌碼不斷在松動(dòng)，恐慌已戰(zhàn)勝理性,?！币晃粐鴥?nèi)知名基金公司經(jīng)理28日向記者這么描述現(xiàn)在的股市。
28日,，上證指數(shù)下跌164.40點(diǎn),，跌幅高達(dá)4.03%。深證成指全天下跌了701.53點(diǎn),，跌幅達(dá)5.16%,。早盤上證指數(shù)走勢(shì)良好，一度上升33點(diǎn),。下午風(fēng)云突變,，指數(shù)急促下跌。盤中泥沙俱下,，中國石化,、中國人壽等一線權(quán)重股節(jié)節(jié)敗退。尾盤涌現(xiàn)恐慌性拋盤,，量能急劇放大,。截至收盤，滬深兩市近八成個(gè)股下跌,，超過300家個(gè)股跌停,。
記者在證券營業(yè)部聽到股民這樣的嘆息：“跌得都快崩潰了”；“要不要割肉先出局呢,，有點(diǎn)扛不住了”,。
進(jìn)入2007年,，“菜場(chǎng)理論”在A股市場(chǎng)大行其道，低價(jià)股和題材股“雞犬升天”,。但脫離基本面的炒作就像斷了線的風(fēng)箏一樣,，總有一天會(huì)走上價(jià)值回歸之路。
海通證券策略高級(jí)分析師吳一萍昨日在海通證券2007年中期投資報(bào)告會(huì)上表示,，當(dāng)非理性的“噪音”交易者充斥這個(gè)市場(chǎng)的時(shí)候,，理性的價(jià)值投資者就失去了話語權(quán)，股價(jià)就逐漸偏離了內(nèi)在價(jià)值,。散戶市場(chǎng)的最大特征是低價(jià)股,、虧損股等板塊表現(xiàn)優(yōu)異，日均換手率提高,。
市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的消失正在使得市場(chǎng)人氣不斷衰竭,，儲(chǔ)蓄搬家的速度正在減慢。中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示,，近日滬深兩市新增開戶數(shù)逐日遞減,。6月27日，A股新增開戶數(shù)為11.5143萬戶,，26日為12.9713萬戶,，25日為15.6151萬戶。5月底,，新增A股開戶數(shù)曾經(jīng)高達(dá)38.5302萬戶,。
上述基金人士表示，“發(fā)行1.55萬億元特別國債對(duì)股市的沖擊很大,，而市場(chǎng)對(duì)利息稅減免的利空早已有所消化,。如果特別國債直接面向社會(huì)公眾發(fā)行，將直接抽走可能進(jìn)入股市的資金,?！彼f，仿佛覺得市場(chǎng)和政府正在博弈,，對(duì)現(xiàn)在不明朗的政策心有余悸,。
一些業(yè)內(nèi)人士也開始變得悲觀。大陸期貨分析師劉炳宏告訴記者,，“大盤走勢(shì)極度危險(xiǎn),，建議減倉?！彼f,，如果今日股市繼續(xù)下跌，日線,、周線和月線技術(shù)指標(biāo)將全部惡化,，股市反彈將會(huì)難上加難。
那么機(jī)構(gòu)投資者又作何反應(yīng)呢,？“基金一般堅(jiān)持價(jià)值投資,，但是面臨贖回時(shí)，基金不得不被動(dòng)減倉,。當(dāng)市場(chǎng)劇烈震蕩時(shí),，基金經(jīng)理為了有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)相應(yīng)調(diào)倉,。QFII在3000點(diǎn)左右就開始唱空了,，他們一般比較理性，恪守自己的選股原則,?！鄙鲜龌鸸窘?jīng)理說。
