靴子落地 股市重演低開(kāi)高走?
加息,、減稅這只“靴子”終于在上周五落地。由于符合市場(chǎng)預(yù)期,，且此前股市已對(duì)此有所消化,，因此多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉對(duì)市場(chǎng)影響不大,，本周市場(chǎng)不排除重演上兩次加息出現(xiàn)的低開(kāi)高走一幕,。
符合市場(chǎng)預(yù)期
銀河證券研究中心信息部主任李鋒表示，隨著上周五宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺(tái),，市場(chǎng)此前關(guān)于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱可能引發(fā)嚴(yán)厲調(diào)控政策的擔(dān)憂已消除,。雖然6月份CPI漲幅達(dá)4.4%，但這主要是因食品價(jià)格波動(dòng)而引起的結(jié)構(gòu)性上漲,，核心CPI僅上漲0.9%,?！斑@次加息可能更多考慮的是，實(shí)際利率為負(fù)對(duì)儲(chǔ)戶的不利影響,，以及防止大量?jī)?chǔ)蓄資金從銀行體系流出,。不過(guò)，本次只加了0.27%,，幅度比較溫和,。”
6月份的宏觀數(shù)據(jù)顯示,，上半年固定資產(chǎn)投資增幅為25.9%,，同比回落3.9個(gè)百分點(diǎn)；信貸增速為16.5%,，M2增長(zhǎng)17.1%,，均維持了平穩(wěn)增長(zhǎng),，并未出現(xiàn)此前各方擔(dān)憂的過(guò)快增長(zhǎng),；同時(shí)，消費(fèi)狀況也大有改觀,，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)15.4%,，為1997年以來(lái)的新高，且6月份PPI增速也減緩,?！斑@一切都顯示經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善，增長(zhǎng)健康,，沒(méi)有必要大幅加息,。而且下半年出口退稅效應(yīng)將進(jìn)一步發(fā)揮，屆時(shí)出口速度會(huì)受到影響,。如果再大幅加息,，將會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！崩钿h認(rèn)為,。
因此，此次加息主要目的是改善負(fù)利率狀況,，對(duì)沖流動(dòng)性,，以及防止投資增長(zhǎng)進(jìn)一步加速。既然以此為目標(biāo),，調(diào)控措施力度必然有限,。李鋒表示，上周五的加息,、減稅政策正是在這一背景下出臺(tái)的,，調(diào)控力度溫和,，符合市場(chǎng)此前預(yù)期。
東方基金首席策略師季雷也認(rèn)為,，調(diào)控政策已明確,，符合市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)影響比較小,?！耙?yàn)榇饲笆袌?chǎng)已經(jīng)過(guò)一段時(shí)間消化，并且監(jiān)管層已與市場(chǎng)充分溝通,，避免了突然性政策出臺(tái)引起市場(chǎng)大幅波動(dòng),。”
此前中金所也已表示,，在推出股指期貨前給予市場(chǎng)一段充分準(zhǔn)備時(shí)間,，不會(huì)搞突然襲擊。季雷表示,，這些都表明監(jiān)管層已吸取了上次印花稅突然調(diào)整引起股市大幅波動(dòng)的教訓(xùn),，避免政策直接打壓股市，因?yàn)槭袌?chǎng)具有自身調(diào)整機(jī)制,。
李鋒指出,，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)明顯下滑，下半年還會(huì)保持較快增長(zhǎng),。也就是說(shuō)市場(chǎng)心態(tài)已發(fā)生變化,，前期曾擔(dān)心經(jīng)濟(jì)過(guò)熱招致嚴(yán)厲宏觀調(diào)控措施，但上半年一系列宏觀數(shù)據(jù)改變了市場(chǎng)判斷,?！按舜渭酉ⅰp稅舉措,，消除了市場(chǎng)此前的過(guò)度擔(dān)憂,，投資者信心有所恢復(fù)。上周五股市的強(qiáng)勁反彈,，已對(duì)此提前反應(yīng),。”
有望重演低開(kāi)高走
今年以來(lái)央行的兩次加息,，股市都是低開(kāi)高走,，這次有望重演歷史。長(zhǎng)城證券研究所所長(zhǎng)向威達(dá)表示,，加息的這只“靴子”落地,，也讓市場(chǎng)放下了心中顧慮。“利空出盡變利多,，本周市場(chǎng)將會(huì)延續(xù)反彈走勢(shì),，甚至不排除突破前期4300點(diǎn)上方的歷史高點(diǎn)?！?
向威達(dá)認(rèn)為,，人民幣加速升值，上市公司盈利大幅提升,，以及持續(xù)近兩個(gè)月的調(diào)整,，也讓市場(chǎng)有進(jìn)一步反彈的需求。不過(guò),，他也指出,，雖然諸多因素支持市場(chǎng)繼續(xù)反彈，但目前尚不能確定新一輪上升趨勢(shì)已經(jīng)形成,，其中還會(huì)有反復(fù),，市場(chǎng)中期仍將維持震蕩走勢(shì)。
李鋒也表示,，市場(chǎng)將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲,，短期內(nèi)快速上漲的可能性不大。畢竟市場(chǎng)信心恢復(fù)還需要一段時(shí)間,，而且4300點(diǎn)上方的前期高點(diǎn)壓力猶存,。一方面，新增資金入市速度較慢,，近期開(kāi)戶數(shù)持續(xù)在低位徘徊，基金發(fā)行除去拆分與創(chuàng)新基金外,，每周僅推出一只,；另一方面，目前市場(chǎng)擴(kuò)容速度明顯加快,，新股IPO及定向增發(fā),、公開(kāi)增發(fā)、配股等再融資不斷提速,?！霸谶@兩方面作用下，市場(chǎng)將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲,，尤其是二季度基金大幅增倉(cāng)的地產(chǎn)股將會(huì)有不俗表現(xiàn),。”
季雷也認(rèn)為,，本周股市低開(kāi)高走的可能性比較大,，其對(duì)后市繼續(xù)看好。不過(guò),，未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)主導(dǎo)因素將轉(zhuǎn)向人民幣加速升值這一主題,?！柏泿派当厝粠?lái)資產(chǎn)重估，由此,，未來(lái)一段時(shí)間地產(chǎn),、金融等板塊股票，將會(huì)在結(jié)構(gòu)性行情中表現(xiàn)突出,?！保ㄓ浾?趙彤剛）
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